华东医药利拉鲁肽获批减重适应症， GLP-1 受体激动剂类减重药物前景广阔

本周华东医药宣布，旗下利拉鲁肽注射液肥胖或超重适应症获 NMPA 批准上市。这是我国首款获批适用于肥胖或超重适应症的 GLP-1 受体激动剂类（GLP-1RA）药物，有望加速该类减重药物的国内渗透进程。 GLP-1RA 除了降血糖外还可以促进胃排空、抑制食欲从而起到治疗肥胖的效果，且不良反应程度较轻，目前以GLP-1 受体为靶点药物已成为减肥药临床研究主流；诺和诺德、礼来、赛诺菲等药物巨头均认为 GLP-1RA 类减重药物拥有较大市场潜力并纷纷布局，其中诺和诺德旗下利拉鲁肽、司美格鲁肽注射液已经被 FDA 批准用于减重适应症，并展现良好销售增长势头；国内企业方面，除华东医药外，爱美客等企业亦有布局GLP-1RA 类减重药物。我国肥胖人群规模不可小觑，市场潜力较大，但目前我国获批的减肥药物仅利拉鲁肽、奥利司他两款，我们认为，未来更多 GLP-1RA类减重药物在国内获批有望带动减肥药市场加速扩容。

行业关键词： 大润发半日达、利拉鲁肽、东方甄选、 唇妆四季、 花至

【资料图】

【大润发半日达】大润发 M 会员商店半日达服务上线。

【利拉鲁肽】华东医药利拉鲁肽注射液肥胖或超重适应症获批上市。

【东方甄选】东方甄选新版 APP 上线，并在 APP 上首次启动直播活动。

【唇妆四季】卡姿兰重磅发布《唇妆四季白皮书》。

【花至】中国家用美容仪品牌花至首登世界皮肤科大会。

板块行情回顾

本周（7 月 3 日-7 月 7 日），商贸零售指数报收 2201.92 点，上涨 0.32%，跑赢上证综指（本周下跌 0.17%） 0.49 个百分点，板块表现在 31 个一级行业中位居第12 位。零售各细分板块中，本周多业态零售板块涨幅最大， 2023 年年初至今商业物业经营板块领跑。个股方面，本周人人乐（+12.8%）、三江购物（+11.8%）、富森美（+10.4%）涨幅靠前。

投资建议： 新增重点推荐水羊股份

投资主线一（化妆品）： 关注具备强产品力、强品牌力及强运营能力的国货美妆龙头， 重点推荐巨子生物、 珀莱雅、水羊股份（新增） 等；

投资主线二（医美）： 行业具备较强成长性， 关注合规龙头企业， 重点推荐医美产品龙头爱美客、医美机构龙头朗姿股份；

投资主线三（黄金珠宝）： 疫后线下消费复苏，关注黄金珠宝行业优质品牌，重点推荐潮宏基、 老凤祥、周大生和中国黄金等；

投资主线四（跨境电商）： 2023 年行业基本面显著回暖、经营持续高景气， AIGC等新技术应用锦上添花， 重点推荐华凯易佰、 吉宏股份。

风险提示： 宏观经济风险，疫情反复，行业竞争加剧等。